生产线拆建引纷争 ST秦岭重组风云变幻

　　但如此重要的换届会议，本应到董事11 人，实到董事仅5 人。ST秦岭潜在大股东、华伦集团董事长陈建龙作为公司董事、副董事长，没到现场捧场，也没有委托投票。市场人士认为，华伦集团在董事会换届敏感时期唱“空”，显露出ST秦岭重组可能出现逆转。

　　华伦进退尴尬

　　华伦集团与ST秦岭董事会之间的矛盾，已经公开化。就在临时股东大会召开的前一天，华伦集团向ST秦岭控股股东陕西省耀县水泥厂及实际控制人发函，要求解决秦岭水泥股权转让协议争议。据悉，华伦集团董事长陈建龙已就此与ST秦岭实际控制人铜川市国资委展开斡旋。

　　重组纠纷毕现之时，铜川方面人士传出，ST秦岭正筹划新建两条总投资至少4亿元的干法水泥生产线。投资者会是华伦集团么？

　　自从去年11月份，华伦集团接手ST秦岭部分股权，成为潜在大股东以来，华伦集团被视作ST秦岭的“救星”。但是，8 月29 日，ST秦岭召开换届董事会前后，华伦集团开始频繁唱“反调”。

　　8月20日，ST秦岭召开董事会，审议《2008 年半年度报告》和《关于公司在中信银行西安分行贷款重组的议案》，华伦集团派驻到公司的三名董事陈建龙、杨佰祥和杨国华对上述两议案表示弃权。2008 年9 月8 日，ST秦岭再次召开董事会，审议《关于关停四条湿法水泥生产线的议案》，陈建龙董事、杨佰祥董事和杨国华董事对议案表示弃权。

　　问题是：是ST秦岭抛弃了华伦集团，还是华伦集团抛弃了ST秦岭？

　　广发证券一位分析人士认为，从华伦集团进入同为水泥股的四川金顶后的表现看，华伦集团更倾向于资本运作，而ST秦岭需要引入一个产业投资者。

　　华伦集团位于浙江富阳，以五金起家，主营电缆光缆类产品，近年开始多元化，并通过并购四川金顶进入资本市场，进入水泥行业。2003年10月，华伦集团以2.04元/股，共1.4亿元收购了乐山市国有资产经营有限公司所持的四川金顶6860万股，占总股本29.49%，成为四川金顶第一大股东。

　　四川金顶实施股改后，2007年8月17日，华伦集团首批共1163万股限售股解冻，而在今年8月17日第二批1163万股限售股解冻之前，截至2008年7月1日，华伦集团首批解冻的无限售条件流通股仅剩下1万股。华伦集团减持较集中在2007年11月至12月，这时距ST秦岭公告华伦集团收购了ST秦岭20%股权仅两个月，也是股市最高点位，凭借三次减持，大股东华伦集团已共套现约1.33亿元，基本收回其2003年收购四川金顶股权的投资。

　　但是，华伦集团收购ST秦岭，却被高位套牢。去年9月，华伦集团通过协议转让，以4.775元/股的价格，将耗资6.34亿元，从ST秦岭大股东耀县水泥厂收购1.3269亿股，占ST秦岭总股本20.08%，成为潜在大股东；首笔收购款1.9亿元在签约20天内到位。但是，由于股市深幅调整，ST秦岭目前的股价还不到2元/股，与协议价相比，每股浮亏约2.80元，达60%多。有投资者认为，如果按目前的股价收购ST秦岭这部分股权，一共只需约3亿元。而对华伦集团来说，履约还需支付4亿多元，成本太高了。全身而退或许是其最好的选择。

　　对于种种猜测，华伦集团董事长陈建龙在接受上海证券报记者采访时称，无意出让大股东地位；至于股价下跌的损失，要看与陕西谈判、补偿的情况。

　　按计划，华伦集团资金将分三步到位。但华伦集团入主后，ST秦岭大股东全部股权两次延长质押期。一次续冻期从2008年2月9日至2008年8月8日；第二次是从2008年8月9日至2010年8月8日。

　　由此看来，到目前为止，华伦集团还没拿到一点股权，而且ST秦岭董事会换届后，“国”资色彩反而更浓了。